“贷款中介的朋友圈安静了。”“为什么每个App都想借钱给你？”国庆假期前后这两个话题，再度引发公众对助贷生态的讨论。 随着近十多年来互联网金融的发展，线上获客、审批、放款成为可能，并围绕放贷逐渐形成了一条庞大的利益链：一些没有资金但有流量的平台，可以为贷款机构提供导流服务，以此赚取分成。 这一模式在过去数年造就了诸多财富神话，也从一门“生意”逐渐变成一张渗透进生活各个角落的网——扫码付款时默选“信用购”，刷短视频弹出“最高可借20万”，甚至修图软件都有借钱入口。一个相对复杂的金融决策，就这样在精心设计的交互流程中，被简化为几次不经意的点击，也带动助贷平台促成贷款规模迅速冲到万亿级。 不过，助贷行业正从野蛮生长向合规重塑转型。随着9月30日《金融产品网络营销管理办法》（下称“《办法》”）及此前《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》（下称“助贷新规”）的全面落地，这张曾经无孔不入的“网”正在被监管强力收紧，其渗透逻辑、商业模式及社会影响均发生了根本性变化。合规风暴下，行业正经历一场人员和规模的剧烈收缩。 AI插画/adan 一年时间，4000人裁掉八成 “裁员50％都是保守估算的。”自2025年4月助贷新规出台后，近一年多来，一场疾风骤雨般的助贷机构“瘦身”是众多从业者的共同感受。 郭雨（化名）曾在的消费金融公司是最早启动裁员的一批。“我们兼具资金方和变相助贷（联合贷）双重身份，之前的核心利润来源是自营流量和第三方导流业务。随着监管收紧，外部导流业务基本归零，新增获客停滞，利润来源被切断。”他近日向《中国新闻周刊》透露，公司大约从去年四季度就启动了裁员，且持续多轮，到目前已累计裁掉八成员工，员工总数从4000多人减至不足1000人。 该公司启动裁员之所以早于其他平台，与存量业务中“36％利率业务”占比较高不无关系。多位受访者解释，在行话中，“36％利率业务”指实际年化贷款利率达36％，这超过了行业普遍参考的合规线——在去年4月助贷新规出台后，行业普遍将24％视为合规贷款利率的分水岭，高定价覆盖高风险的旧模式难以为继。 “去年底他们公司有很多员工来我们这里面试，不过今年我们也开始裁员，已经裁了四轮，新规下增量业务受限是主因。”一家头部助贷平台人士告诉《中国新闻周刊》。另一位头部助贷平台员工胡京（化名）今年夏天主动从工作了6年的公司辞职。“行业红利期已经结束。”他说。 机构人员“瘦身”潮还在蔓延。据一位资深行业人士观察，大规模裁员的平台中，前端开发等技术岗位首当其冲，主要是业务收缩、AI替代等导致，“有技术部门员工拿到‘大礼包’回了三线城市老家；而部分平台的催收部门因回款有压力反而保留，或仍保持一定外包规模”。 胡京在离职前也有相似感受，“行业重心已从贷前扩张全面转向贷后回款，放款端（贷前）的话语权逐渐降低，压力集中在贷后回款，多回1个点（1％），公司或许就能活”。 缩量控险的趋势在几家主要上市助贷平台的公开财报数据中也能找到佐证。今年二季度，奇富科技（原360数科）、信也科技、嘉银科技、维信金科的撮合放款规模均有不同程度下滑，同比降幅最高超80％；仅乐信整体业务规模逆势同比增长4.8％，但公司管理层表示，预计三季度促成贷款规模将环比显著下降。 与此同时，存量高风险资产的出清仍在进行，截至6月末，奇富科技、信也科技、嘉银科技90天以上逾期率均环比有所回落，不过维信金科90天以上逾期率为8.64％，小赢科技91至180天逾期率仍达9.09％，处于行业高位。 有平台“脉冲式”放款上亿 在庞大的助贷“万亿帝国”中，上述机构只是部分“玩家”。 综合公开资料与行业人士介绍，助贷行业可大致分为几个阵营。第一阵营是大厂系，包括阿里、腾讯、京东、字节跳动（抖音）、度小满、美团等，也是大多用户最常接触和熟悉的助贷入口。大厂系平台的共同特点是背靠超大流量入口，在场景、获客、数据上有绝对优势，是许多银行合作名单里的“标配”，同时普遍拥有银行、消费金融或网络小贷等牌照，自身就能建立一个闭环生态。 第二阵营即前述提到的多家头部互金助贷平台，以奇富、乐信、信也、宜信等老牌互联网金融“玩家”为代表，虽然相较大厂系整体缺乏原生场景，但部分平台经过多年深耕，逐渐建立起自己的“护城河”，表现为客群分层精细、技术驱动风控、多元化资金渠道。 还有一类是由持牌金融机构直接开展的助贷业务，涵盖商业银行、消金公司、小贷公司等。 “万亿帝国”的称呼是由放贷规模而来。《中国新闻周刊》从多方了解到，大厂系助贷平台在贷余额多在2000亿元至5000亿元甚至更高，多家老牌互金平台在贷余额在千亿级，他们的总贷款规模就达数万亿元。从规模划分，这些平台通常被视为头部梯队，与腰尾部平台单家百亿级乃至仅十亿级的放贷规模差距明显。 不占优势的腰尾部平台，过去长期依靠更激进的模式
